Kıymetli Madenlerde Yeni Paradigma
Altın ve gümüş, yatırımcıların gözünde artık yalnızca bir riskten korunma enstrümanı değil. Jeopolitik dalgalanmalarla şekillenen bu yeni dönemde, portföylerin stratejik bileşeni haline geliyor.
Hızlı Özet Göster Altın ve gümüş, artık yatırımcıların gözünde yalnızca bir koruma aracı değil, stratejik birer portföy bileşeni haline geliyor.Jeopolitik risklerin ve rezerv varlık arayışlarının etkisiyle, kıymetli maden fiyatları geleneksel piyasa dinamiklerinden bağımsız olarak güçlü talep etkisiyle yön buluyor.Küçük oranlarda portföylere eklenen kıymetli madenler, toplam getiriyi riske göre iyileştirirken, altın aynı zamanda getirisiyle de dikkat çekiyor. AI özetimiz yardımcı oldu mu? Bize bildirin.
Kıymetli madenlerdeki fiyat artışları son ikiyıldır dikkat çekse de, bu varlık sınıfı hisse senetleriyle düşük korelasyonasahip olması ve kriz dönemlerinde portföyleri koruma özelliğiyle uzun süredirprofesyonel yatırımcıların portföylerinde kendine yer buluyordu. Artan jeopolitikriskler ve güvenli rezerv varlık arayışları, kıymetli madenfiyatlamalarında yeni bir dönemin kapısını aralıyor. Artık fiyatlar, gelenekselpiyasa dinamiklerinden bağımsız biçimde güçlü talep etkisiyle yön buluyor.Dalgalanmalar kaçınılmaz olsa da, kriz dönemlerindeki ters yönlü hareketleriylebu varlık sınıfı portföylerdeyer almayı hak ediyor — ancak sınırlı ağırlıklarla.
Tarihsel veriler, hisse piyasalarının zayıfseyrettiği dönemlerde altının pozitif performans gösterdiğini teyit ediyor.Örneğin 2008’de Borsa İstanbul %52 gerilerken, altın %38 değerkazandı; 2018’de hisse piyasası %21 düşerken altın %37 arttı. Bukazançların önemli bölümü döviz kuru hareketlerinden kaynaklansa da, onsaltındaki artış da anlamlı katkı sağladı. Böylece tarihsel olarak altın, hemkur şoklarına hem de hisse piyasası risklerine karşı etkili bir koruma sundu.
Küresel ölçekte de benzer bir tablo karşımızaçıkıyor. 11 Eylül saldırıları, 2008 küresel kriz ve Brexit süreci gibidönemlerde hisse piyasaları düşerken kıymetli madenler yükselerek güçlübir koruma aracı olduklarını kanıtladı.
Altın, hisse piyasasıyla günlük bazda en yüksekters korelasyona sahip kıymetli metaldir. Verilere göre, altın yükselişdönemlerinde BIST 100 endeksiyle yalnızca %25, düşüşlerde ise %19 oranında aynıyönde hareket ediyor. Kıymetli madenlerin kendi içindeki volatilite farkları da dikkat çekici. Gümüş,altına göre çok daha dalgalı bir seyir izlerken paladyum en yüksek volatiliteyesahip olan maden olarak karşımıza çıkıyor. Tarihsel olarak altın ve gümüşfiyatları günlerin yaklaşık %80’inde aynı yönde hareket ediyor ancak yükselişlerdegümüş daha fazla yükselirken, düşüşlerde altın daha sınırlı geriliyor. Bunedenle, yükseliş beklentisi güçlü dönemlerde portföylerde gümüşe; belirsizlikdönemlerinde ise altına ağırlık vermek daha dengeli bir yaklaşım olabilir. Yenidönemde bu ilişkinin sürüp sürmeyeceği, yatırımcı davranışlarındaki değişimebağlı olacak.Portföylere kıymetli maden eklendiğinde risk-getiri dengesinde de iyileşmegörülür. Sharpe oranı, tüm risk gruplarında yukarı yönlü bir iyileşme gösterir.%5 civarında bir kıymetli maden payı bile portföyün riske göre olan getirisiniartırabilir (Sharpe oranı, portföyün getirisini riskle karşılaştırır; yüksekgetiri eğer yüksek riskle sağlanmışsa oran düşer ve getirininsürdürülebilirliği sorgulanır).
Son iki yılda ise artan jeopolitik riskler,rezerv varlık talebi kıymetli madenlerde tarihte nadir görülenyükselişlere yol açtı. Artık altın ve diğer kıymetli madenlerin fiyatlarıeskisi gibi sadece risksiz getiri, dolar endeksi veya hisse piyasasıyla değil;jeopolitik riskler ve güvenli liman arayışıyla şekilleniyor. Bu paradigmadeğişimi, kıymetli madenlerin gelecekte hangi dinamiklerle fiyatlanacağına dairbelirsizlikleri artırıyor.
Bu kapsamda, Türkiye’de ilkve tek olarak gram altın bazında yatırım yapılabilen Altın Katılım Fonu (KZL), 60 milyar TL’yi aşan büyüklüğüyleyatırımcıların dikkatini çekiyor. Fon, 21.10.2025 tarihli TEFAS verilerine göreson bir yılda TL bazında yaklaşık %98,31 getiri sağlayarak, altınyatırımının portföylerdeki tamamlayıcı rolünü bir kez daha ortaya koydu. KZLFonu yatırımcısına altın bazında getiri sunarken, altın yatırımlarında stopajınaltın bazlı kazanç üzerinden ödenmesi sayesinde stopaj avantajı da elde ediyor.Böylece yatırımcılar, Kuveyt Türk Katılım Bankası hesaplarında bulunan gramaltınlarını KZL Fonunda etkin bir biçimde değerlendirebiliyor. KZL Fonuna TLbazında yatırım yapmak isteyen yatırımcılar ise tüm bankalar aracılığıyla fonaulaşabiliyor.
Kuveyt Türk Portföy, kıymetli madenler fon ailesiuzman ekiplerin yönetimiyle altın ve gümüş’e yatırım imkanı sağlıyor. GümüşKatılım Fon Sepeti Fonu (KGM) gümüşfiyat hareketlerinden faydalanmak isteyen yatırımcılar için alternatif bir araçsunarken Kıymetli Madenler Katılım Fonu( KUT)fonu ise altın ve gümüşe tek bir fonda yatırım yapmak isteyen yatırımcılar içinuygun bir seçenek sağlıyor.
Sonuç olarak, kıymetlimadenler şoklara karşı koruma sağlayarak anlamlı biryatırım sınıfı olmayı sürdürüyor. Portföylerde küçük oranlarda yer almalarıbile toplam getiriyi riske göre iyileştiriyor. Altın, yeni dönemde yalnızcabir “koruma aracı” değil, aynı zamanda getirisiyle de dikkat çeken bir varlıkhaline geldi. Ancak uzun vadeli portföylerin omurgası, büyüme potansiyeli yüksekhisseler ve düşük riskli sabit getirili araçlar olmayı sürdürmeli.
Detaylar için Tıklayın!
Bu Bir İLANDIR.
